Курс рубля в середине дня в среду замедлил рост и частично скорректировался от локальных максимумов. На настроения участников торгов влияют увеличившийся спрос на заметно подешевевшую иностранную валюту и фиксация прибыли по ранее открытым длинным рублевым позициям.
Параллельно экспортеры, по оценкам рынка, могли временно снизить активность по продаже валютной выручки. При этом отмечаются значительные объемы предложения китайской валюты со стороны сырьевых компаний вблизи уровня 11 рублей за юань.
К 14:40 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже находилась на отметке 10,98 рубля за юань, что означает ослабление рубля примерно на 0,2%.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» торговалась около 74,65 рубля за доллар, рубль терял около 0,2%.
На международном внебиржевом рынке форекс к 14:40 мск пара доллар/рубль находилась в районе 75,15, что соответствовало снижению курса рубля примерно на 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе котировалась около 88,10 рубля за евро, при этом рубль незначительно укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на текущую коррекцию, рубль по‑прежнему остается вблизи недавних максимумов. Накануне на форексе были зафиксированы уровни около 74,40 за доллар (максимум с мая 2023 года) и 87,47 за евро (максимум с мая 2025 года). На Московской бирже рубль в предыдущие дни обновлял пики вблизи 10,89 за юань (с 30 января) и 74,41 за доллар (с 16 февраля).
С начала апреля российская валюта на форексе укрепилась примерно на 7,6% к доллару США и на 6,2% к евро, а на Московской бирже выросла по отношению к юаню примерно на 6,5%.
Главным фактором поддержки рубля остается повышенный приток экспортной валютной выручки за проданное по высоким весенним ценам российское углеводородное сырье.
По оценкам аналитиков банка «Санкт‑Петербург», у рубля сохраняется потенциал возврата к отметке около 10,90 за юань в условиях отсутствия ясности по срокам возобновления валютных покупок Минфина в рамках бюджетного правила. Сейчас операции по этому механизму, приостановленные властями в марте, не поглощают текущий приток экспортной выручки.
Традиционно в конце календарного месяца продажи экспортной валютной выручки за рубли усиливаются: сырьевые компании таким образом формируют рублевую ликвидность к Единому налоговому платежу.
В апреле Единый налоговый платеж намечен на 28 число. По оценкам, объем налога на добычу полезных ископаемых, входящего в ЕНП, может приблизиться к 700 миллиардам рублей, что более чем вдвое превышает выплаты по НДПИ в прошлом месяце.
Дополнительную поддержку рублю оказывает ослабленный спрос на иностранную валюту, связанный с охлаждением внутреннего потребительского спроса. Однако участники рынка отмечают, что импортеры активизируются в покупке валюты при существенных просадках курса рубля к юаню, доллару и евро.
На внутреннем потребительском рынке ситуацию способна изменить дальнейшая политика Центрального банка по смягчению денежно‑кредитных условий и снижению ключевой ставки, что способно оживить реальный спрос на иностранную валюту.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров Банка России в пятницу большинство (23 из 24 опрошенных) ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых; один эксперт допускает более резкое снижение, на 100 базисных пунктов.
Одним из рисков для рубля остается возможное возобновление в мае операций Минфина по бюджетному правилу, о вероятности чего на прошлой неделе упоминал глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть такие операции будут означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Другим потенциальным фактором давления на российскую валюту могут стать последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры, приводящие к перебоям экспортных отгрузок нефти и нефтепродуктов. Это создает риск сокращения притока экспортной валютной выручки.
