Вице‑президент и финансовый директор одного из крупнейших банков сообщил, что у российских банков сейчас нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета.
Почему возник дефицит ликвидности
Отток наличных из банковской системы за начало года оценивается примерно в 2 трлн рублей, что привело к острой нехватке средств у кредитных организаций. Банкам сейчас в первую очередь нужны деньги для кредитования клиентов, поэтому покупать ОФЗ они готовы только при наличии свободной ликвидности и уверенности в ней.
- Отток наличных: около 2 трлн рублей с начала года.
- Банки ограничены в возможностях покупать ОФЗ — ресурсы направлены на основной бизнес.
- Аукционы по госдолгу были приостановлены после обвала цен ОФЗ и роста доходностей.
- Некоторые банки зафиксировали крупные убытки (порядка 200 млрд рублей) из‑за отрицательной переоценки бумаг.
Последствия для бюджета
Бюджет завершил первую половину года с дефицитом порядка 5,7 трлн рублей. В изначальный план было заложено размещение госбумаг на рынке примерно на 4,4 трлн рублей, но теперь спрос со стороны банков ослаб, а государству потребуются дополнительные займы — в том числе 2–3 трлн рублей для покрытия перерасхода по оборонным статьям. По прогнозам, фактический дефицит может вырасти до 6,5–7,5 трлн рублей.
Роль Центробанка
Центробанк нарастил кредитование банков, которые покупают государственный долг: с начала года регулятор предоставил дополнительные кредиты порядка 2,3 трлн рублей, общий долг кредитных организаций перед регулятором достиг около 6 трлн рублей. Это делается для поддержки покупок ОФЗ и обеспечения финансирования бюджетных расходов.
Прогнозы и риски
Эксперты предупреждают о рисках дальнейшего роста бюджетной «дыры» уже осенью. Нефтегазовые поступления сдерживаются субсидиями и расходами на восстановление инфраструктуры, а экономический спад во второй половине года может привести к недобору НДС и других налоговых поступлений — примерно на 600–800 млрд рублей.
