Коротко о снижении
По состоянию на 1 мая в золотом запасе России находилось 73,9 млн унций золота. За апрель запас уменьшился на 200 тыс. унций, с начала года — на 900 тыс., достигнув минимального уровня с марта 2022 года.
В пересчёте на тонны за январь–апрель Центробанк потерял около 27,9 т золота — это рекордное снижение с 2002 года. Для сравнения, месячный спад в мае 2002 года составлял 41,5 т, а в большинстве последующих лет сокращения по 1 месяцу не превышали примерно 3,1 т.
Контекст и предыстория
С 2022 года власти активно использовали валюту и золото Фонда национального благосостояния для пополнения бюджета. Ранее такие операции часто были «бумажными» — перевод драгметалла между государственными структурами оставлял слитки в составе резервов. Сейчас Центробанк начал проводить реальные продажи физического золота.
Почему распродают золото
По оценке аналитиков, у регулятора две ключевые цели: частичное покрытие бюджетного дефицита (на конец марта он достиг порядка 4,6 трлн рублей) и формирование запаса иностранной валюты из‑за слабых экспортных поступлений в начале года. Часть драгметалла, судя по всему, обменивается на юани.
Кроме того, доступность валюты для операций у Центробанка ограничена: после санкций и заморозки западных активов структура резервов стала менее прозрачной. Это тоже подталкивает к использованию золота и оставшихся юаней для влияния на курс и обеспечения платежей.