Путин поручил запустить новый инвестиционный цикл — власти констатируют падение инвестиций

Президент поручил экономическим органам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций ключевым индикатором эффективности их работы. В правительстве при этом предупреждают, что не стоит зацикливаться на отдельных показателях, а министр экономразвития отмечает ряд препятствий для быстрого восстановления притока инвестиций.

Что мешает росту инвестиций

Чиновники называют несколько основных проблем: необходимость экономии в бюджете, высокая ключевая ставка и ограниченный капитал у банков, а также низкая инвестиционная активность бизнеса — многие компании сохраняют осторожность и откладывают проекты.

Вложения в основной капитал начали снижаться с середины прошлого года: по итогам года они сократились, а в первом квартале зафиксировано резкое падение. Опросы предприятий показывают, что готовность к инвестициям находится на многолетних минимумах.

• Более половины компаний сейчас не реализуют производственные инвестиционные проекты.
• Существенная доля предприятий не планирует начинать такие проекты в ближайшие год–два.

Другие факторы давления

Среди причин эксперты выделяют длительный период высоких ставок — проще получить доходность от вкладов или облигаций без риска, снижение прибыли компаний и бюджетную экономию, а также завершение крупных проектов, которые ранее поддерживали инвестиционную активность.

Многие предприятия отмечают, что из‑за невозможности обслуживать и ремонтировать западное оборудование пришлось заменять его и перестраивать технологические цепочки. Некоторым компаниям не удалось найти полноценную замену импортным компонентам.

Процесс передачи активов государству и рост налоговой нагрузки также уменьшают стимулы для долгосрочных вложений: бизнес ожидает предсказуемости владения активами и устойчивых правил игры.

Эксперты дают разные прогнозы: по оценкам отдельных аналитиков, инвестиции могут снизиться заметно (до нескольких процентов), в то время как официальные прогнозы предполагают более умеренное сокращение.

Вывод

Запуск нового инвестиционного цикла потребует как макроэкономической поддержки, так и мер по восстановлению доверия бизнеса: без этого поручения властей вряд ли приведут к быстрому и устойчивому росту инвестиций.