Рубль в среду дорожает после публикации «ястребиных» протоколов июньского заседания Центробанка, но остаётся близко к трёхмесячным минимумам, и для него по‑прежнему сохраняются девальвационные риски.
Курсы валют
На Мосбирже пара юань/рубль расчётами «завтра» торговалась по 11,45 рубля, рубль прибавил около 1,4% после утреннего падения до 11,68 — худшей отметки с 2 апреля.
Безпоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» — примерно 78,30, также рост около 1,4% после утреннего ослабления до 79,73. На форексе доллар/рубль котировался около 77,75, прибавляя около 1,2% после утреннего провала до 79,50. Евро/рубль — около 88,62, рост около 1,4%.
Почему рубль подрос
В опубликованном резюме заседания регулятор отметил, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось и на среднесрочном горизонте требуется повышение её прогнозной траектории. Это воспринялось как умеренно позитивный сигнал для рубля: более высокая ставка делает заёмные рубли дороже и поддерживает рублевые активы, считают аналитики.
Кроме того, в июне Центробанк неожиданно понизил ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых большинством 50 и более, что краткосрочно поддержало национальную валюту после глубокого падения в прошлом месяце.
Факторы давления
Основной негатив для рубля по‑прежнему генерирует нефтяной рынок: цены на нефть снизились, Brent теряет около 1,4% и торгуется примерно на уровне $72 за баррель, близко к минимумам с конца февраля, что уменьшает приток экспортной выручки.
Дополнительное давление создают внеплановый рост импорта бензина для компенсации внутреннего дефицита, сезонное снижение экспортных продаж после уплаты налогов и связанные с этим дисбалансы, усиливающие валютный спрос.
Операции регулятора и Минфина также влияют на рынок: с сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка китайской валюты и золота Банком России увеличена до 9,3 млрд рублей против прежних 5,3 млрд и будет производиться до 6 июля включительно. Во втором полугодии Центробанк сократил размер ежедневных валютных интервенций, связанных с ФНБ, до 0,6 млрд рублей с 4,6 млрд ранее.
Минфин вскоре объявит параметры своих операций и может сократить объём покупок валюты на ближайший месяц, поскольку индикативные котировки российской смеси Urals находятся ниже цены отсечения бюджетного правила в $59 за баррель. По оценкам, Urals сейчас в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
В результате рубль получил краткосрочную поддержку от более жёсткой риторики регулятора, но сохраняющиеся внешние и бюджетные риски могут вновь подтолкнуть валюту к ослаблению.
