Ключевые факты
- За три недели июля Центробанк предоставил банкам дополнительно 2,099 трлн рублей через операции РЕПО.
- Общая задолженность банков перед ЦБ достигла 6,243 трлн рублей (почти вдвое больше, чем в конце прошлого года — 3,637 трлн).
- Объём наличных в обращении значительно вырос: за первую половину июля — на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, с февраля — на 2,416 трлн рублей.
- Структурный дефицит ликвидности банковской системы достиг около 2,4 трлн рублей — максимум с марта 2022 года.
Почему так происходит
Дефицит рублевой ликвидности нарастает из‑за одновременного увеличения спроса населения на наличные и снижения остатков бюджетных средств на счетах банков. По словам Александра Абрамова, заведующего лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС, приток ресурсов в систему уменьшается: у населения и бизнеса стало меньше свободных средств на фоне инфляции и ухудшающейся экономической ситуации.
В то же время банки сталкиваются с ростом проблемных кредитов: доля проблемной задолженности превысила 10%, что по методологии МВФ сигнализирует о значительных системных рисках и требует длительных усилий для стабилизации.
Действия Центробанка
Центробанк наращивает рефинансирование банковской системы, в том числе проводя краткосрочные однодневные операции. Так, регулятор в середине июля выделял по нескольку сотен миллиардов рублей в ходе оперативных операций, чтобы сгладить дефицит ликвидности.
Последствия и риски
Нарастающий дефицит ликвидности отражается в повышенном спросе на деньги и росте ставок на межбанковском рынке, которые остаются выше ключевой ставки. Экономисты отмечают, что у некоторых банков могли возникнуть временные трудности с доступом к рублевым ресурсам, а межбанковские ставки продолжают расти, несмотря на вливания регулятора.
В итоге перед властями может встать необходимость дополнительной поддержки банковской системы за счёт бюджета или резервов фонда национального благосостояния, что усилит давление на и без того ограничированные финансовые ресурсы государства, предупреждают эксперты.
Мнения экспертов
- Александр Абрамов: регулятор действует через рефинансирование и краткосрочные операции, но причины дефицита пока будут усиливаться.
- Юрий Беликов, управляющий директор «Эксперт РА»: приток ресурсов в банковскую систему сокращается, кредиты возвращаются хуже.
- Егор Сусин: дополнительный отток в наличные увеличивает структурный дефицит ликвидности.
- Игорь Липсиц: наблюдается дисбаланс между выдачей наличных населению и возвратом денег в банки.
- Максимилиан Хесс: ситуация может потребовать масштабной поддержки банковской системы, что усилит нагрузку на бюджет.
