По мнению большинства участников консенсус‑прогноза — аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний — на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если прогноз оправдается, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который стартовал в июне 2025 года. Ранее ставка в последний раз оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла рекордные 21%.
Детали опроса
26 из 30 опрошенных экспертов ожидают паузу. Двое участников назвали равновероятными сценарии сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов. Ещё двое посчитали основным вариант пересмотра ставки до 14%.
Все респонденты отмечают, что июльское заседание будет непростым для совета директоров: с одной стороны, замедление экономики создаёт аргументы в пользу снижения ставки, с другой — рост инфляции на фоне топливного кризиса и неопределённость по бюджету удерживают давление в противоположную сторону.
«Сейчас „монетка встала на ребро“ — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — описывает ситуацию главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Мнения аналитиков по поводу последующих шагов Центробанка расходятся, что отражает неопределённость макроэкономической ситуации и влияние внешних шоков.
